“李嘉诚说过，房价再怎么涨，不会有人跳楼；房价一旦下跌，肯定有人跳楼。他只是告诉你事实”。

为什么现在轮动很快，其本质是大资金在布局明年的行情，预期明年哪些板块的能引领市场，大致可以划分为两个大方向，风险资产（中字头、金融、地产、消费、港股等）和安全资产（赛道、成长）。前者是政策叠加预期差驱动，后者是景气度叠加渗透率驱动。

同时一个崭新的团队明年就要进入工作状态， 从新团队展现的工作能力和执行效率来讲， 非常值得我们憧憬和期待。

目前房地产的症结：资产负债表恶化+需求端疲软。三支箭，主要是解决融资端的问题，修复房企的资产负债表。无论是银行授信，还是股市融资，都是缓解债务端的燃眉之急。银行授信，可以借新债还旧债，缓一口气；股市融资，是无本的生意，连利息免了。保资产端就是保主体，一句话，保主体，先别死！。但房子要涨必须看，房企脱困，道阻且长，更大的问题是需求端，这是股价上涨的本质。（房子和股票一样涨才能买得出去，跌是不行的）。

回到股价上，有长期价值的龙头公司接下来会反复，妖股表演。中长期来看还是需要需求端预期起来有业绩支撑才会走出大趋势。现在还是结构性，不要追高。

消费，今天涨幅最多的是汽车及汽车产业链。传闻补贴会延迟....，其次，你可以理解为轮动，整车反弹空间有限，只能搞龙头，多看零部件：当前板块估值处于历史中枢位，如果有新政策，那么对板块beta可以乐观一些，因为汽车vs其它行业的景气优势会增强；如果没有政策，那么要更加聚焦结构成长机会。但不管怎么样，明年有大量新订单的公司都是最佳选择，具体的点击视频观看。

总之，最近一段时间资本慢慢在磨合，最后形成共识的一个过程。所以要非常重视这段时间行情，因为只有你现在跟踪了，在未来形成共识或者是结构牛，你都可以轻车熟路，而不是临时抱佛脚。

结论：风险资产PK安全资产，轮动为主，切记追高。明年新团队的政策非常值得期待。