一则千万级罚单将农商行龙头推向舆论风口。重庆农商行（简称“渝农商行”）保持了多年的全国农商行龙头地位，业务经营、内部管理、资产质量经过了多次市场经验。此次罚单只是一个话题，在从严监管、从严处罚的时期，并不稀奇，但可以以此为契机研究一下渝农商行资产质量到底好不好？是否值得投资？

11月21日，中国银保监会官网披露一张重庆银保监局开出的罚单——渝农商行因审查审批不尽职、掩盖不良贷款、拨备覆盖率指标虚假、同业投资业务不合规等9项违法违规被罚1285万元。

对此，渝农商行在上证e互动回复投资者问询时表示，该罚单源自2021年监管专项检查中对该行此前年度相关业务违规情况予以的处罚，现已“全面完成整改和责任追究”。

同时，渝农商行强调，处罚事项不会对该行目前的经营情况造成重大影响，该行“将持续推动全行上下严格落实监管要求，秉承审慎合规经营理念，走好走稳高质量发展之路”。

截至2022年9月末，渝农商行资产规模达1.33万亿元。值得一提的是，该行已连续多个季度获北向资金加仓，前三季度累计净增持规模达1.5亿股。

千万级罚单算不算多？

重庆银保监局日前信息显示，该局于11月11日作出行政处罚决定，对渝农商行罚款共计1285万元。

如果是很多年前，这种量级的罚单的确算是引人瞩目。但是从近几年看，从严监管、从严处罚的力度早已不可同日而语。

2019-2021年，银保监处罚的金融机构分别为2849、3178、3870家次，金额分别为14、22、27亿元，罚单数量、处罚金额均成上升态势，几乎所有银行在经营过程中都可能收到罚单。

进入2022年以来，中国银保监会官网披露的银行罚单已超过500张，被罚超过1000万元的银行就有10多家。从罚金量级来看，部分国有大行今年累计的罚金量级近4000万元，部分股份制银行超过2000万元，部分农商行达4000万元。

针对此罚单，渝农商行随后在上证e互动回复投资者问询时解释称，该罚单源自2021年监管专项检查中对该行此前年度相关业务违规情况予以的处罚。

“本行已对检查发现的问题进行了深刻检视剖析，已全面完成整改和责任追究。处罚事项不会对本行目前的经营情况造成重大影响。”该行表示。

渝农商行同时表示，该行始终坚持从严治行，高度重视内控合规管理，将持续推动全行上下严格落实监管要求，秉承审慎合规经营理念，走好走稳高质量发展之路。

资产质量到底好不好？

除处罚金额较高外，罚单中提到渝农商行违规行为主要与资产质量、不良贷款分类有关，亦引发对该行资产质量关键指标的关注。

根据渝农商行的回复，罚单问题已全面完成整改。整改前后的相关数据如何呢？

数据显示，截至2021年末，渝农商行不良贷款率为1.25%，拨备覆盖率为340.25%。

截至2022年9月末，渝农商行不良贷款率为1.23%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率为361%，较年初提高21个百分点，整体均处于上市银行较好水平。

由此可见，调整不良贷款划分、按照要求完成整改后，渝农商行资产质量数据反而更好，体现了渝农商行良好的资产质量水平和充足的风险抵补水平。

连续多个季度获北向资金加仓

中银证券研报认为，渝农商行在重庆地区客户基础扎实，存量问题持续出清，而在宏观经济和利率变化等压力下，基本面底部改善态势受到宏观环境影响，收入端受到压制和影响，目前银行基本面未较大改变，股价受市场情绪影响波动，估值过度悲观。

值得注意的是，渝农商行已连续多个季度获北向资金加仓，今年前三季度累计净增持规模达1.5亿股，净买入额接近6亿元，北向资金累计持股比例也由年初的1.41%升至2.74%。