国海资管汪鑫:量化投资“本地化”进入快车道

2022年07月01日 13:02 来源:红周刊

量化交易最早发源于美国,在海外的发展已有近50年的历史,凭借稳定的投资业绩、不断扩大的市场规模和份额,量化交易获得了越来越多投资机构的青睐。随着云计算、大数据、机器学习等技术的发展迭代,量化投资正在向AI时代进发。

量化投资在海外机构投资者中早已成为主流。“从海外经验来看,国内的量化投资还有很大的发展空间。” 国海证券资管分公司量化投资部总经理汪鑫介绍,近年来,美国股市中算法交易的比例稳定在70%-80%左右,算法交易在美国外汇市场也非常活跃,2016年算法交易的订单占比高达80%,远高于2006年25%左右的占比,全球私募基金规模排名前十中有八家采用量化投资策略。

虽然国内量化投资起步较晚,但近年来发展非常迅速。从投资特征来看,可以分为2002至2010年的初期探索的“1.0时代”,2010年至2015年的以中低频策略为主的量化“2.0时代”,2015年至2019年以高频策略为主的量化“3.0时代”,以及2019年以后策略多元精细化发展的量化“4.0时代”。

汪鑫判断,国内量化投资规模增长迅速,未来仍有很大空间。根据中基协数据估算,2018年末,量化私募规模还不及2000亿元,但截至2022年1季度末,量化私募规模已超万亿达1.4万亿左右,三年多时间里规模增速达到6倍。作为公募基金大家族的“后生”,公募量化产品自2019年底二度“开闸”以来,规模已经增长至2010年末的4倍,Wind数据显示,截至6月24日,公募量化管理规模约为2329亿元,产品704只,量化规模仅占公募基金总规模的0.89%。

相较于公募基金整体的规模而言,公募量化产品体量的增长空间非常广阔。在量化交易普遍降频的环境下,公募量化稳健的投资策略或将成为量化投资中兼具“性价比”的又一选择。

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