是机会!这个赛道即使调整也比指数强

2022年01月19日 11:02 来源:投服平台 作者:袁月

两个指数节奏不一样,经过反弹后均面临短期压力,创业板回调的幅度要大于沪指,回踩后大概率用区间震荡完成调整。不过,在创业板回调过程中,部分前期跟随指数调整的未必还会继续跟随指数,或者可以理解为走势要比指数强一些,因为前期左侧低点和近期的反弹,已经显示有机构开始动手了,这类品种如果在中期逻辑通顺的赛道中,如锂电、光伏等,接下来会率先完成右侧底部的构筑。具体看视频

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机构和游资一直是市场中重要的两种力量,二者的风格完全不同。游资近期持续活跃,从之前的元宇宙、中药、数字货币,再到预制菜、疫情相关和数字经济,虽然概念看起来不同,但实际上风格是一样的。率先打出龙头后,开始不断挖掘同概念相对低位品种,一旦龙头走弱或者有新概念出现,这个板块会被资金抛弃,所以更多是按照情绪应对,短期看数字经济的低位个股还有轮动的可能,之前炒过的几个概念中的低位品种就别再潜伏了。

新能源赛道中绿电这条线是相对最强的,这也是今年的重点方向之一,在充分调整后还会有更大的机会,目前的逻辑主要集中在传统电力转型和绿电运营商中,之后还会有新的分支出现,值得持续跟踪。

而在锂电赛道中,近期恩捷股份的走势较强,主要是两方面因素:一是自身利好较多,如去年业绩超出市场预期、获得某海外大型车企订单等。二是作为行业龙头,确定性是弱势环境中资金的首选。这些在近期“滚雪球”中均有持续跟踪,逻辑已经得到验证。

具体看,上周五盘后恩捷股份公告与海外某大型车企签订合同,虽然没有直接点名车企是谁,但也不难猜,特斯拉没有悬念。这次合同的签订并不意外,显示出公司的能力得到车企巨头的认可。

从合同内容看:2022-2024年度上海恩捷及子公司向客户保证供应数量不超过16.5亿平方米,平均在每年5.5亿平米。去年恩捷一年海外的出口量在5亿平,仅此一家一年的供应量就已经超过去年。再看25年开始将提升到9亿平,这对于中期业绩提供保障。从产品类型看,主要是涂覆膜,随着涂覆膜出货比例提升将带来盈利能力的改善,这也相当于变相提价,如果之后再进行产品直接提价,会进一步提升利润水平。

作为隔膜行业的“老大”,恩捷已经和多家重要电池厂商紧密合作,此前宁德提前预付款给公司,同样说明行业以及公司的景气度。对于给特斯拉的供货,也采用“不超过”等字眼,说明隔膜产能比较紧缺,供不应求仍将延续。 

前期下跌时,资金肯定会有对估值、竞争格局、行业趋势有担心。我在滚雪球中已经多次分析,估值贵了不是逻辑坏了,贵了用调整就能解决,尤其是前期低点已经跌破40倍,短期可能会有波动,但中长期看有安全边际。

竞争格局的担心主要源自恒力石化进入隔膜领域,但目前恒力仅仅是开始采购隔膜设备,交付期要在一年以上,并且隔膜并非标准化产品,测试、量产乃至到高水平产品,这又是一个过程,至少两年以上,还得说顺利。

最后是固态电池等新技术扰动,虽然固态电池可以实现不用隔膜,但目前只是实验室阶段,比较乐观的预测是2030年固态电池占比也就1%,甚至更低或者无法量产。

总之,无论是新技术还是新进入者,短期肯定会扰动,尤其是短期情绪弱,更会放大所谓的利空,让利空看起来都是那么的有“道理”,如果只会在情绪低落、连续下跌时看空,在情绪高涨时追涨,被情绪左右而忽略了逻辑,短期看似“英明”,但中期一定是“吃亏”的,这不仅在隔膜,在其他赛道也是存在的,关键是要看懂逻辑才不会或者尽可能少的被情绪左右。

近期市场还有一个现象:龙一在调整时的幅度远远小于龙二,短期看符合弱势中资金首选确定性的特点,中期看,如果龙头持续走好,龙二的基本面向好,依旧会有资金选择,尤其是氛围转好或者出现催化剂时,弹性会更大,这些特点和规律在近期“滚雪球”中已经多次强调,至于选谁或者怎么配比,就看个人预期了,无论是谁,赛道选对了都是前提。

责任编辑:zj

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