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这几个智能化龙头值得跟踪

2022年01月12日 13:10 来源:红刊投服平台 作者:袁月

市场量能处在相对萎缩的状态下,很多资金还在观望等待。由于决定沪指的板块较多,即使白酒龙头弱了,但部分资金选择了低估值的权重,所以沪指的调整空间并不大,但走强也有难度。创业板相较之下更多看电池龙头的走势,下方3039点的缺口早晚会回补,短期需要企稳的过程,中期看不用悲观。目前对于赛道股不用怀疑中期逻辑,就是市场情绪和风格带来的,类似去年3月份基金重仓股的下跌,后续只要机构开始干活,这类板块和指数都会逐步走好的,稳健的可以等机构动手后的右侧机会。

至于有声音认为风格会彻底切换到低估值板块,我觉得概率不大,或者说仅靠低估值走不了太远。如果一个行业仅有所谓的估值低,但是发展没有向好甚至没有拐点出现,那更多是短期资金避险或者买无可买的选择,一旦中期逻辑通顺的赛道股调整时机成熟,还会重新吸引资金,那目前所谓的低估值板块会被资金抛弃,短期在连续上涨后再去追更是不明智的。具体看视频!

视频观看:https://mp.weixin.qq.com/s/-9FH_KjsPkKimsYbnn-KaA

此前疫情受损、目前存在于困境反转的行业肯定是接下来预期差最大的,后台也有投资者问到类似航空业今年能否出现这种局面。从航空业基本面看:由于没有去年完整的数据,目前估算2021年全行业民航旅客量同比2020年回升约5%,较2019年下降35%。其中,公商务有所恢复,团队游减少,占比只有2%,正常水平在10%。由此也能看到旅游业的恢复尚需时间,这与政策有关,继续呈现不稳定态势。

相较2020年,去年航空公司发现仅靠低价刺激不能有效增加客源,并且受制于油价上涨,所以也转变定价方式,估算2021年国内航线平均票价(含燃油费)同比上升14%,较2019年下降16%,其中7月接近2019年水平。就目前政策看,如果更多是就地过年,肯定会抑制飞机票的需求,目前机票预售量约为2019年同期的三成,后续临时购票的数量可能会增加。

大方向上看yq会逐步好转,理论上今年航空业量价将继续同比增长,但阶段性扰动必不可少。短期看,国际航线管制措施不会放松,恢复时间肯定会慢于国内。预计全年旅客量约2019年八成,国内航线恢复至2019年九成以上。但受制于政策和情绪,对于股价的扰动依旧存在。所以目前更多将航空、机场的上涨当做资金短期的选择,并不是基本面拐点出现,一旦赛道股重新吸引资金,这类品种还会走弱。当然,如果有几年的耐心,另当别论。

目前年报业绩预告披露的越来越频繁,对于业绩超预期的品种要重点跟踪。今天有业绩超预期股价但没有大涨的公司出现,由此很多投资者就认为不是利好,这是错误的,短期股价走势受情绪影响,更多要从业绩结果中看到公司竞争力以及行业的发展方向趋势,这才是超额收益所在。

如从德赛西威发布的2021年度业绩预告看:预计2021年实现归母净利润为8.00亿-8.50亿元,同比增长54.40%-64.05%,单四季度实现归母净利润3.1亿-3.6亿元,环比增长153%-194%,同比增长55%-80%。

只看结果,这份业绩预告是超出市场预期,虽然股价高开低走,这主要是市场情绪影响,如果情绪正常今天至少会是大阳线甚至涨停,包括隔膜龙头的情况也是类似。这些都是短期波动,不用过分在意,更多是要通过公司的业绩看到企业竞争力以及行业的发展方向趋势。

对于公司去年业绩大增,主要是智能座舱、智能驾驶及网联服务三大业务业绩稳步提升带来的。公司新一代自动驾驶域控制器产品IPU04于2021年10月首次下线,单车价值量相较于IPU03有较大的提升,并获得多个头部客户定点,2022年即将量产装车,将进一步推动智能驾驶业务发展。

对于A股上市公司而言,真正技术水平很高的企业并不多,更多都是与巨头合作为主。相较而言,此前市场把德赛西威、中科创达、华阳集团等当做龙头。德赛西威绑定了英伟达,而中科则与高通紧密合作,由于英伟达和高通在高阶自动驾驶进展不同,所以二者目前的预期也有所区别,西威已经进入放量期,创达稍慢但在下半年也将迎来高峰。此外,近期上市的激光雷达龙头矩光科技也值得中长期跟踪。(这类品种估值不会有便宜的机会,更多按照产业催化、市场情绪、调整位置综合应对)

智能化是我之前一直强调新能源汽车的另一大方向,去年资金已经开始挖掘,今年则会分化。2020与2021年是汽车电动化加速过程,2021四季度新能源汽车渗透率超20%,今年将有很多L2以上智能汽车落地,L3也会是各厂商比拼的,这将带来域控制器、芯片、激光雷达、毫米波、摄像头等机会,要持续跟踪。

责任编辑:zj

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