外围走势存在不确定性，这会影响A股短期的走势，但整体处在震荡格局中，在回补3560点缺口和调整到3530点后，仅从小结构技术上看空间已经满足，当然，受外围情绪影响再次回踩3500点也有可能，但不会影响震荡格局。关键在于板块轮动和个股，上周说过白酒上涨后有震荡调整的需求，新能源会轮动，这几天的走势也是如此，只是新能源内部的节奏并不同步，资金龙头短期弹性更大，是板块的风向标！接下来这种轮动仍会继续，但要分清节奏和资金力度，这才是短期的关键，主要方向为消费、新能源、军工、半导体等。具体看视频！

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宁德时代2022年排产计划达400GWh，超出市场预期，验证行业景气度继续维持高位。其中涉及，磷酸铁锂50万吨、高镍三元材料10万吨、电解液47万吨、负极材料53万吨，这些领域依旧会被资金反复挖掘。只是每个阶段的催化剂不同，不可能是普涨的格局，投资者要密切跟踪，尤其是新技术路线会带来炒作契机。

目前电动车所用的电池技术主要分为两种，一是三元材料，二是磷酸铁锂，这在此前我们都有分析，具体动态也一直在“滚雪球”中持续跟踪。目前看，两大技术路线仍会并存，不存在谁替代谁，只是阶段性市占率会有不同。短期看，电动车中磷酸铁锂的占比会更多，但高镍三元因其独特的优势，主要占据高端车型市场。接下来相关产业链都有表现机会，尤其是行业龙头确定性最高，而短期若想表现，要持续跟踪行业催化剂。比如磷酸锰铁锂作为磷酸铁锂中的“新技术”，近期市场关注度逐步提升。

之所以会诞生新技术，主要出于成本或者能量密度的考量，从字面上看，相较磷酸铁锂主要是多了锰元素。相较于传统的磷酸铁锂，磷酸锰铁锂在能量密度和电池功率上均有提升，如通过提升电压从而提升能量密度，从3.4V提升至4.1V，能量密度提升10%-20%，功率提升30%。缺点是循环次数减少，功率输出不太稳定。

再对比三元材料，磷酸锰铁锂的优劣势与磷酸铁锂对比三元几乎相同。如优势是安全性高、成本相对低。缺点是能量密度有差距，只能达到中镍的水平，难以达到高镍水平。

由此可见：磷酸锰铁锂不可能代替目前高镍三元技术，但可以有效补充或者说丰富磷酸铁锂的应用场景（也不能完全替代磷酸铁锂），所以这项技术逐步放量是趋势，对于掌握该技术的公司来说这是增量市场。

目前国内布局磷酸锰铁锂的正极公司有德方纳米、当升科技、鹏欣资源、百川股份、中贝新材料、天津斯特兰等；布局磷酸锰铁锂专利技术的电池厂商：宁德时代、国轩高科等。

具体情况：

德方纳米：2021年9月公告拟在曲靖经济技术开发区建设年产10万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目。11月拟定增32亿，建设11万吨磷酸锰铁锂。

当升科技：2021年8月公告公司正在针对电动车和高端储能市场专项开发高性能的磷酸铁锂、磷酸锰铁锂材料。

力泰锂能：2021年8月公告全资子公司鹏珈基金对力泰锂能进行增资，鹏欣资源持股力泰锂能10.896%；宁德时代持股力泰锂能15.57%。力泰锂能现有2000吨磷酸锰铁锂生产线，计划新建年产3000吨LMFP装备。

百川股份：2020年公司相关项目整体产品规模为年产10万吨磷酸铁、1.5万吨磷酸铁锂、1.5万吨磷酸锰铁锂、3万吨三元前驱体项目。

天能股份：其生产的磷酸锰铁锂电池已应用于小牛电动车F0系列最新款。

如果磷酸锰铁技术逐步成熟，未来电动车会加大使用量，如纯磷酸锰铁锂或者与三元混合等技术路线，由于电动乘用车认证周期较长，至少需要一年以上时间，所以从时间点上看，在明年下半年可能会有小批量出现，23年才可能放量。

除了电动车，储能的空间更大，只是电动车都尚未充分放量，在储能应用的时间更会延后，如果后续技术路线进展较快，尤其是改良磷酸锰铁锂目前存在的缺点，在储能领域的应用是值得期待的。由于磷酸锰锂绝缘性、颗粒大小导致加工技术困难，行业内目前没有统一加工路线，存在较高的技术壁垒，目前看，电池龙头企业在技术、材料等方面储备较为充足，并且拥有多项核心专利，后续进展要看这类企业。具体会在“滚雪球”中持续跟踪。