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华泰证券最新研报荐股(11月7日-11月12日)

2021年11月13日 13:31 来源:红周刊编辑

601138工业富联

研究日期:2021年11月9日

最新评级:买入

首次关注原因:公司是全球领先的通信网络设备和云服务设备制造商。我们看好公司凭借A/H消费电子板块体量最大的优势(2020年收入是第二名的4.7倍),以同业最高的研发投入(2020年研发费用是第二名的1.7倍),用于5G设备、工业互联网等毛利率较高的业务,促进盈利能力的修复。同时,在智能制造+工业互联网(5座灯塔工厂)、ESG(6座绿色工厂)领域持续领跑同业。我们认为在中国制造业转型和“碳中和”的背景下,公司作为从传统制造业向数字化转型的“灯塔”,估值吸引力显现。我们预计,公司2021年~2023年归母净利润分别为202亿元、222亿元和242亿元。

华泰证券近期对电子行业点评及看好公司情况:根据对86家A/H上市科技硬件公司的业绩统计,3Q21全行业收入/净利同比增长23.9%/51.9%,环比增长12.2%/4.8%,较2Q21增速显著放缓。芯片设计板块受手机等消费电子需求疲软影响,业绩开始分化,手机、物联网相关芯片业绩增速显著放缓,但模拟/中高压功率/通用MCU业绩仍然强劲,制造、设备等产业链业绩增速好于设计板块,反应产能紧张及资本开支延续。半导体方面,我们看好北方华创、华峰测控、斯达半导、华虹半导体;消费电子/被动元件方面,我们看好歌尔股份和江海股份。


责任编辑:hanyu

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