002092 中泰化学

研究日期：2021年10月11日

最新评级：买入

首次关注原因：公司目前拥有氯碱化工和粘胶纺织两大主业，上下游配套齐全，“煤炭—热电—氯碱化工—粘胶纤维—粘胶纱”一体化经济产业链优势显 著。主营四大产品：183万吨PVC、132万吨烧碱、73万吨粘胶纤维和270万锭粘胶纱线，其中PVC和烧碱产能规模均居国内第一，氯碱龙头 地位稳固，规模优势及成本优势突出。为进一步聚焦氯碱化工领域，强化并突出主业发展，深化化工领域布局，公司逐步剥离与氯碱化工关 联度低的贸易业务，转让北京齐力 100% 股权、出售上海多经 60% 股权给中泰集团，未来盈利能力将进一步提升。我们预计，公司 2021- 2023年归母净利润分别为39.61亿元、42.06亿元和44.18亿元。