广告一

红周刊首页 投服平台 正文

锂电技术路线将持续放量

2021年09月22日 09:21 来源:证券市场红周刊 作者:沐恩

个股分化更加严重

主持人:指数如期进入调整周期,接下来会是什么节奏?

袁月:近期说了沪指与创业板节奏不同,沪指相对更强一些,无论创不创新高都不是短期的重点,因为在3650点之上都会有震荡调整的需求,就看调整时的状态,最强的格局就是10日线附近,次之则是20日线,短期先看20日线附近的情况。经过充分调整之后都还会有反弹和创新高出现,只是这个过程需要观察。创业板目前处在阶段底部区间,经过充分震荡调整后,对于中期创业板也没必要悲观,短期要看创业板权重股的走势。

指数没有大的问题,关键在于节奏,也就是把握板块轮动的机会。如果只看指数选不对板块意义也不大,而且近期的难点在于同概念内部也是分化的,这需要一定的交易能力,分清短中期预期。如果更在意短期波动,要从资金面出发,资金强的短期弹性更大,这主要集中在周期股、中字头、锂电涨价等方向中的龙头股。

主持人:光伏近期走势并不强,有什么问题吗?

袁月:作为新能源的方向之一,光伏近期有点跟不上锂电的节奏,这并不是中期逻辑发生变化,而是短期因素所致,压制情绪的也是老生常谈——产业链之间的价格博弈。比如近期硅料价格再创新高,本周胶膜企业也开始涨价,这引起资金对下游需求的担心,这种事不是第一次了,之前出现了也会有调整,但最后呢?很多细分领域的龙头是不是又创新高了?短期情绪需要释放,但中期看并不是风险,只是想获取超额收益,等待调整并寻找光伏叠加其他概念的可能会更好!

整体看,今年是国内光伏平价元年,中期逻辑通顺。只是由于硅料价格时不时的扰动(价格超涨),造成中下游需求的不稳定,这符合产业链博弈的特征。也正是这些干扰,才会有所谓的“鬼故事”和“不及预期”出现,这样也就会有预期差和安全边际更高的机会,投资者要学会把握这种机会。

磷酸铁锂会继续放量

主持人:除了新能源车销量,动力电池产装量也很重要,这有什么亮点吗?

袁月:从近期公布的动力电池相关数据上可以看到,与新能源车销量大增相对应,产装量毫无悬念的增长,这是预期之内的,但内部结构的变化要值得投资者留意,如磷酸铁锂这几个月放量明显,并且这种趋势有望持续。

我们曾说过新能源车动力电池有两大主要技术路线:三元材料和磷酸铁锂。前者由于拥有更高的质量密度,这两年被广泛应用在高端车型上,并一度被认为是动力电池的主流路线。不过,这两年随着磷酸铁锂的技术进步,虽然能量密度与高镍有一定差距,但和中低镍的差距并不大,又因更低的成本以及循环次数,被多家电池厂商认可,市占率逐步提升。

近两个月的动力电池数据体现得更加明显。在动力电池装车量环比持续上升的背景下,三元电池的装车量连续两个月环比下滑,虽然前8个月三元材料市占率依旧领先,但7月装机量首次被磷酸铁锂超过,8月这个差距进一步拉开。考虑到特斯拉已经开始采用磷酸铁锂技术,外加LG化学等海外巨头宣布布局铁锂电池,照这个趋势下去,今年磷酸铁锂电池的装车量将毫无悬念的超过三元。再考虑的储能的持续快速发展,铁锂电池的需求依然会呈现高速增长。

近期股价的走势也反映了这种预期,磷酸铁锂正极的龙头持续加速,这在一个月前的“滚雪球”策略中有过分析,而在上周四的文章中又分析了新进入磷酸铁锂的两家公司,这几天资金也给出正反馈实现大涨,这就是跟踪行业变化的重要性。接下来如果有回调,还可以寻找安全边际更高的机会。

数据除了验证了磷酸铁锂的景气度加速,也并不是说三元材料就会“一无是处”,中低镍三元材料确实被市场抛弃,但高镍的需求依旧稳定,毕竟高端车型主要就是用高镍三元材料。预计接下来这两种技术路线仍会并存,并且装机量不会明显拉开差距,毕竟应用场景有一定区分,除非某一项技术能很快解决自身存在的弱点,这还需要跟踪,短时间内很难实现。此外,换个角度看,二者也是可以相互合作并存的,这在之后的文章中继续分析!

责任编辑:zj

免责声明:证券市场红周刊力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,网站所示信息出于传播之目的,不代表红周刊观点,亦无法保证该等信息的准确性和完整性,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

//