今年以来，数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书，欲募资上市，其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看，其规模相对较大。《证券市场周刊》作者在梳理中国茶叶招股书内容时发现，公司为了让自己形象显得比其它茶企更具有“高大上”特色，不仅在研发人员数量上可能存在不真实披露外，且研发人员远高于行业平均甚至高于公司管理层的薪酬定位也存在人为调节的嫌疑。

对于以茶叶产品及相关制品销售为主营业务的中国茶叶来说，此次IPO选择的是上海证券交易所，按理说研发实力并不是主板公司考察的重点，但从其招股书披露的诸多信息来看，其是非常重视研发力量的。

在招股书中介绍各岗位员工的薪酬情况时，中国茶叶披露了不同岗位的员工人数和相应的平均薪酬数据（详见表1），其中，其研发技术人员的人数在报告期内分别为237人、258人、270人和282人，占同期公司员工数量的12.1%、12.6%、11.9%和12.6%，这一占比对于一家从事茶叶生产销售的企业来说，可谓是不低的，要知道另一家也在积极申报IPO的茶企的研发人员占公司员工比例还不到1%，而暂时中止申报的澜沧古茶的研发人员占比也只有6%左右。

如果仅从中国茶叶披露的研发人员数量、平均薪酬数据来看，公司给予研发技术人员高薪，重视人才，不吝研发投入的光辉形象已跃然纸上，这在当前诸多行业皆注重研发的背景下，若能成功上市则很可能会获得二级市场投资者的追捧。那么，中国茶叶研发技术人员薪酬真的有这么高吗？其真的很重视研发吗？

《证券市场周刊》作者核算出，报告期内，中国茶叶为研发技术人员支付的薪酬总额分别为4239.93万元、4527.9万元、5224.5万元和2388.54万元；而根据招股书，中国茶叶报告期内整个支出的研发费用总额仅分别为1695.22万元、1881.42万元、2337.57万元和1117.93万元，研发投入不仅远远达不到上述推算的金额，且研发费用率也明显不高。

此外，《证券市场周刊》作者还发现中国茶叶招股书其他疑点，例如：管理人员的人均薪酬低于研发技术人员、除销售人员外，其披露的其他人员的数量和人均薪酬很可能是存在“水分”、巨额的存货存疑直指该公司营业成本的真实性……

具体全文已刊发于6月19日《证券市场周刊》，全文名为《中国茶叶研发人员数量存疑，营业成本有人为“瘦身”之嫌》，作者王宗耀。详细内容也可关注“红刊财经”公众号进行阅读。