广告一

红周刊首页 投服平台 正文

反弹领涨品种是调整后的首选

2021年04月06日 10:14 来源:证券市场红周刊 作者:沐恩

反弹过后仍需震荡
  主持人:本周指数相对转好,目前格局有变化吗?
  袁月:指数格局没有变化,还处于调整结构中,本周是正常的反弹,之后还会有震荡回踩,回踩幅度和空间需要结合当时的情况,尤其是外围的走势。但正如上周所说,目前市场对于已知的利空敏感度逐步降低,接下来要看有无超预期的出现。
 对此投资者没必要担心太多,短期波动更多是由情绪带来的,过分纠结短期走势,可能更会影响投资格局和心态。对于中期依旧坚持好行业、好公司、好价格的原则。在“滚雪球策略”中反复强调,这次调整的大原则就是首选确定性,是一次调仓换股的好机会,因为逻辑好的和差的都在调整,那为什么不选好的呢?
 之前因为好公司无论是股价位置还是估值都处于高位,现在调整了,虽然谈不上便宜,但能在合理估值区间范围内,从中期角度看就是有安全边际的。如果心态不好或者不想承受短期不确定性的,可以等盘面氛围彻底企稳,同时做好仓位管理。
 通过近期的反弹也能看到,领涨的主要是白酒、医药、新能源等,这些也都是最近在视频和文章中分享过的。虽然板块领涨,但内部分化比较严重,反弹力度更强的一是定龙头或者基本面改善较大的,这是投资者要分清的。如果接下来继续调整,这些方向依旧还是首选,但其中个股则要优中选优。
 主持人:本周有一家科技巨头正式宣布造车,对市场有哪些影响?
  袁月:一个月前就已经有传闻了,所以这次在情绪上的影响不大。客观说目前进入新能车领域时间上看并不算早了,不过考虑到手机行业的天花板,现在开始造车战略上看是没问题的。我们更多还是关注对于汽车行业的影响,主要是电动化和智能化,无论采取哪种造车方式,都会提升相关产业链的需求,这就值得重点跟踪。

光伏中期逻辑没有变化
 主持人:锂电池说的比较多,光伏最近的产业情况如何?
  袁月:光伏板块近期调整幅度也比较大,主要是市场的原因,毕竟基金重仓股都在调整,它也很难独善其身。在下跌的过程中,虽然有一定“利空”存在,但回顾历年情况,这也是正常的阶段,光伏季节性比较明显,短期对于价格更加敏感,从近期产业调研看,整体情况仍属正常,中期逻辑没有变化。
 从光伏产业链陆续公布的报价中看到,硅料和硅片价格比较稳定,涨跌幅都属于正常波动范畴,波动幅度较大的主要是光伏玻璃。去年因需求爆发以及产能受限,产品价格大幅上涨,相关公司股价也有大幅炒作。之后多家公司宣布扩产,目前看,产品价格下降幅度超过此前预期,龙头公司表示价格已经跌破30元,此前预期很难跌破这个价位。虽然如此,但拉长周期看,龙头相对更具优势,尤其是连续调整后。如果担心这种情况可能会增加不确定性,那就去选择光伏其他细分产业链,毕竟也都调整了。
 此外,还多说一点:对于门槛并不高的行业,即使短期因为需求或者某种因素造成产品价格上涨,但只要同行扩产力度提升,之后产能势必爆发,这样对于产品价格影响会比较大,涨价后的降价幅度也可能会超预期。这就是典型的周期属性,不光在光伏玻璃上,其他领域逻辑都是相通的,比如化工产品,这种涨价都是不可持续的,短期炒作可以,但中期逻辑未必说得通。
 主持人:对于光伏板块,投资者要注意什么?
  袁月:光伏行业一直存在供需博弈的问题,只要价格下去了,下游需求马上就会有起色,这对公司股价影响比盈利更加直接和迅速。前期市场担忧涨价抑制需求,但从去年来看,这种影响不超过两个月,电池片盈利低点是底部信号。而今年硅料价格大概率会稳定在相对高位,因为无论下游产能建设规模有多大,硅料仅支持今年160-170GW装机量。
 中期看,在“碳中和”的大背景下,行业需求毋庸置疑,近期连续调整后,部分龙头从高点算调整幅度已经超过40%,估值逐步接近25倍,这从中期看是有安全边际的。此外,目前还有一个小担心在于光伏龙头一季报业绩增速不及预期,市场对此有一定预期,如果还能持续发酵带来调整,从中期看并不是件坏事儿。

 

责任编辑:zj

免责声明:证券市场红周刊力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,网站所示信息出于传播之目的,不代表红周刊观点,亦无法保证该等信息的准确性和完整性,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

//