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新开源:研发驱动核心优势,“精准医疗”、“精细化工”两大业务共同发展

2021年01月14日 10:21 来源:红周刊 作者:汉中

近年,在经济高速发展和居民健康意识提升的大背景下,精准医疗行业迎来了快速发展。据机构测算显示,2019-2020年全球精准医疗市场规模的年均复合增长率将达到15%,相当于同期医药行业增速的3-4倍。而伴随行业规模的高增,越来越多的资本和企业开始布局其中。

作为国内精准医疗的先行者,博爱新开源医疗科技集团股份有限公司(股票简称:新开源,股票代码:300109)凭借医疗领域的布局在近年的发展中取得了高速的业绩增长。《红周刊》通过wind数据整理发现,2014/12/31至2019/12/31,公司营收由2.53亿元增长至9.24亿元,扣非净利润由0.30亿元增长至1.18亿元,5年期间公司营收和扣非净利润的增幅分别达到365.9%倍和393.4%,增速在所属行业内处于中上水平。而截止目前,公司市值与2014年年末相比却仍尚有不及,其滚动市盈率仅约为5年前的一半,从市盈率来看,企业近年正处在历史估值的相对低位。

数据来源:wind

精准医疗:技术驱动形成三大支点,多方布局建立领域优势

近年中,新开源在医疗科研最前沿保持着持续关注,并在领域内进行了深入布局。通过收购呵尓医疗、三济生物、晶能生物三家子公司,新开源形成了以基因测序为主要技术平台的肿瘤早期筛查、分子诊断、个体化精准医疗等医疗服务业务。目前,公司已成立了多家精准医疗工作室、参股了部分精准医疗发展企业。2017年新开源通过进行重大资产重组于2019年完成了对世界知名公司BioVision的并购,公司在领域内的业务规模和知名度得到进一步提升。

据2019年年报显示,公司医疗服务营收为4.92亿元,占比达到53.18%,营收所占比重已超过此前公司主营的精细化工业务。

通过长期布局,公司在医疗服务上形成了“精准医疗”和“妇女健康”的两大特色,并在精准医疗业务中搭建起了“设备”、“试剂”、“医疗服务”的三个支点。

据公告显示,目前,在设备端,公司已拥有自主研发的SPICM-DNA型全自动细胞肿瘤筛查分析系统,焦磷酸测仪,实时荧光定量PCR检测系统等设备。而试剂端,公司目前的自产设备均已配备自产试剂,在完成BioVision公司收购完成后,企业试剂产品的种类和研发水平取得了进一步提升。

基于前两个技术支点,新开源正不断发展和完善医疗服务这一第三支点。目前,公司旗下子公司晶能生物拥有单细胞测序、Illumina高通量测序及基因云/医疗云/健康云全方位服务系统,可为生命科学领域提供完善的科研、医学、健康检测整体解决方案。公司旗下的精准医疗工作室,已覆盖湖北、广东、湖南、上海等省地区,并可提供精准医疗科研及临床CRO以及推广公司体系内产品。

在长期的发展中,新开源保持着对技术研发投入和自主创新能力提高的高度重视,并在领域内取得了多项突破。据最新公告显示,2017年至2019年,公司研发投入分别达到0.33亿元、0.51亿元和0.55亿元,研发费用不断稳步递增。而技术成果方面,2020年公司旗下呵尔医疗的HPV E6E7单克隆抗体蛋白免疫组化试验及多光谱成像检测技术已取得了阶段性成果及突破;三济生物建立了针对Illumina MiniSeq测序仪的整套NGS检测平台。

目前,公司目前拥有多项专利及知识产权,其每年可为近百万中国人提供包括癌症、慢性病等疾病的筛查、诊断及愈后检查,并为上千名科学家、医生及科研机构提供科研服务。

精细化工:PVP产品长期增长稳健,多项工艺国际领先

新开源是国内首家专注从事生产、研发、销售聚乙烯吡咯烷酮(PVP)系列产品和乙烯基甲醚和马来酸酐共聚物(PVME/MA)系列产品的高新技术企业。其中PVP为公司精细化工业务的核心产品。

作为医疗方面作为三大新辅料之一,PVP可应用于口服制剂粘合剂、包衣材料和崩解材料、PVP碘、消毒水等的生产。其系列产品还被应用于多种工业领域之中。近年来,作为公司长期以来的核心产品,公司PVP产品保持着稳步增长。Wind数据显示,2014至2019年,公司PVP产品营收由2.49亿元增长至3.99亿元,复合增速为9.9%。其中值得一提的是,自公司2010年上市至今,该项业务的营收始终未出现负增长,业务具有较强的稳定性。

通过长期的技术及经验积累,公司在精细化工行业建立了多项研发及工艺技术优势。据公告显示,目前公司多项工艺创新、改造处于国内外领先水平,并取得了多方认证和准入资质。其产品包括PVP K系列、PVP-I、PVPP和PVP/VA共聚物四大系列,四十多个品种,涵盖工业级、化妆品级、食品级和医药级四种规格,在大型客户的集中采购方面具有着较强竞争力。

受新冠疫情疫情影响,2020年前三季度,公司营收增长甚微,利润较去年同期有所下滑。而随着疫情的控制、行业发展的持续推进,以及企业“消费类特种化学品+健康医疗服务”双平台战略深入布局,从长期发展来看,公司业绩或有望在未来持续增长;而随着公司资金占用问题逐步得到解决,利空因素不断释放,其二级市场的估值有望得到改观。

责任编辑:zj

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