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次高端是2021年白酒的重点方向

2021年01月11日 11:10 来源:证券市场红周刊 作者:沐恩

结构性更加明显
  主持人:指数不涨大家不开心,现在涨了,但很多投资者依旧开心不起来!
  袁月:这没办法,结构性行情就是如此,近期演绎得更加明显,但要明白,这只是刚刚开始,未来会是常态。指数大涨个股涨跌各半,指数小涨个股就是跌多涨少,这就意味着少部分个股的上涨推升了指数。沪指肯定和金融相关,金融近期力度一般,所以沪指走得不如创业板强,但这也意味着波动会更小。而创业板主要被电池和粮油龙头左右,二者的走势也会引起创业板指数的大幅波动。总体看,沪指不跌破3450点、创业板维持在3000点之上,指数的格局就没有被破 坏。还有积极现象是放量,这有助于板块轮动,所以别总盯着指数,重点就看板块轮动情况。
 外资本周的表现与之前有所不同,虽然指数连续上涨,但外资整体以流出为主,这也是短期需要观察的。另一个重要力量则是公募基金,本周又有几个爆款产品出现,包括2020年下半年频发的产品都会陆续建仓的。关键看进场是接力高位还是挖掘低位品种,大概率二者都会有。总体都应该在逻辑通顺或者基本面改善的范围内,其中大市值龙头品种优先。而基本面可能改善的方向主要集中在此前受疫情影响的板块中。
 主持人:面对这种结构性,到底该选择高位还是低位板块?
  袁月:白酒、医药、食品、新能源、军工是近期强势的高位板块,形态上还没走完,出现调整还有短线机会,根据个人交易能力考量,但中期买点确实不好找。之前消费、新能源类的个股还能看基本面、看估值,现在更多是看热闹吧,已经在车上的可以根据情绪变化按照趋势原则右侧分批下车。
 相对低位板块并且能够带动人气的主要就是科技,其中以芯片半导体、信创、消费电子等为主,但目前资金整体做多意愿并不强,短期还需催化剂出现。不过,科技板块中也有部分中期逻辑通顺的方向,不是纯靠政策和想象力支撑的,其中龙头个股的估值对比最近高位品种的估值中期看已经显现出优势。至于短期能否表现,也要看市场风格的影响,但至少中期看安全边际是有了,就看投资者自己的预期。

次高端白酒是重点方向
 主持人:还是要说说白酒,毕竟这是你说的最好赛道。
  袁月:最好的赛道没有悬念,但再好的赛道和公司也不能不看估值“闭眼”买,这不光在白酒板块适用,在近期食品和新能源中也适用。比如动力电池龙头的确定性毋庸置疑,但近期的涨幅已经透支未来两年的业绩,估值已经有泡沫了。光伏龙头的估值虽然没有锂电那么高,但受制于技术路线的变革,整体确定性也是要低于锂电的。这些“风险”短期在情绪高涨时可能体现得不明显,但情绪总有退潮的时候。
  很多投资者还是改不了涨时看涨、跌时看跌,这类品种的机会都是跌出来的,当短期加速后,什么时候回调不好预判,但在相对高位选择做中线,一是预期空间不够,二是心态容易坏,这样最后导致的结果就是追涨杀跌。总之,以A股波动较大的特点来看,再好的板块也会有调整的机会,耐心等待也是一种策略,在这期间依旧要对行业进行密切跟踪。
 再说回白酒板块,未来的大趋势一定是市场份额向龙头企业集中。而从产品定位看,高端白酒确定性最高,竞争格局最好,市场空间比较稳定,受大环境因素影响最小,主要就三家公司,未来很难出现新的竞争者,股价走势在2020年已经得到验证。
 进入高端市场难度较大,这是其它酒企已经意识到的,所以拓展新的价格带势在必行,这就出现了次高端,属于典型的增量市场。从数据也能验证,高端和次高端扩容速度明显加快,显著高于中低档白酒增速,次高端也成为白酒消费的主流价格带,未来至少会有两到三倍的增长空间。
 目前多家公司都在主攻这个领域,其中有五六家企业已经显现优势,相关产品开始占据一定的市场份额,如果能够持续放量不断向好发展,将明显提升相关公司的估值。总之,白酒板块的中期逻辑依旧通顺,但短期走势更多看市场情绪,不要盲目追高,而次高端将会是接下来“滚雪球策略”中跟踪的重点。

责任编辑:zj

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