上周二上证指数站上3000点，“金融三傻”银行、地产、保险异动，地产领涨，再加上之前券商的强势表现，有必要考虑市场风格的可能转换。与之对应，一直领涨的医药医疗出现明显调整，创业板指自6月1日突破区间震荡强势上行以来，第一次单日大幅落后上证指数，差距超2%。本文探讨高位板块趋势抱团是如何瓦解的？有哪些信号可供参考？

一、创业板指见顶的标志是大幅放量

先说指数。上半年涨幅最大的是创业板指，上周二调整并未明显放量。如此强趋势不会戛然而止，至少要看到有效跌破20日线，才能说进入中期调整。

看最近的两次调整，2019年3-4月与2020年2-3月，成交量放大明显，更准确是看换手率。换手率超过5%，指数进入中期调整，5%换手率可作为预警信号，所谓天量天价。

二、个别股票的放量大跌不代表板块见顶，关键看行业龙头

能成为领涨板块，一定是板块批量个股走出强趋势。当个别趋势股放量大跌时，通常是自身因素，或利空或单纯就是资金兑现，并不能作为板块见顶的信号。

6月2日，高位盐津铺子、江山欧派放量跌停，相应食品、家居指数也有调整，但这两只在所属板块中并非大市值龙头，板块中期调整信号并不显著。放量跌停当然对个股是强烈走弱信号，对其他个股影响则有待观察。

最近的例子。工程机械二百多亿市值的艾迪精密放量跌停，并未影响千亿以上的三一重工向前高迈进。医药小市值的司太立放量跌停，板块大市值龙头恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德等，虽高位滞涨，但也未放量破位。

三、看一个高位趋势抱团瓦解的案例

2020年2月底之前，锂电池板块从2019年11月启动，一波涨幅高达50%。节后开盘受疫情影响，一波中期调整几乎完全跌回原地，趋势抱团的瓦解，重点就看大市值龙头的表现。

宁德时代、璞泰来、新宙邦、恩捷股份，分别是电池、负极材料、电解液、隔膜等细分领域的市值龙头。2月底的调整走势几乎如出一辙，先是高位放量，震荡滞涨，重心下移，2月28日集体放量大跌，构成板块中期调整的强烈信号。

基本面角度的瓦解，一是低位权重板块强势反弹，高低位切换，目前已经出现。二是中报业绩预告不及预期，那才是对风格转换的真正大考。