新上证综指下投资五要点

2020年07月06日 10:59 来源:证券市场周刊 作者:平顶山 兰波

6月19日,上交所发布公告,将于7月22日修订上证综指编制方案。此次修订,ST、*ST等个股被彻底排除在上证综指样本范围之外,新股纳入时间延长,科创板上市证券被纳入。修订后的上证综指,对于时常关注指数走势的投资者意义重大,并对培育证券市场蓝筹股市场结构起到积极作用。投资者围绕蓝筹股投资要把握五个要点。

一是新上证综指将更接近蓝筹股股票估值。应当说,发挥证券市场资源优化配置和优胜劣汰机制,积极培育蓝筹股资源,新上证指数的市场示范和引领作用重大。可以说,投资者将通过对新上证综指的指数变化,进行绩优蓝筹股的投资,同样,通过对绩优蓝筹股的估值表现,可以看到新上证综指的表现。

二是新上证综指更有利于吸引国际资本的积极参与。股市作为经济晴雨表,作为成熟市场显得更加明显。应当说,股市是与实体经济发展紧密结合在一起的。实体经济发展了,必然会通过上市公司业绩改善,及股票价格得到直接体现。同样,上市公司股票价格的波动,也更能够真实反映上市公司的内在价值,从而吸引国外成熟资本的参与。

三是新上证综指有利于巩固资本市场的价值投资理念。长期以来,由于证券市场的ST、*ST等个股存在,尤其是投资者习惯于进行频繁的绩差股操作,导致上证综指“失真”。而这也是目前市场反映较为强烈的原因所在。而新上证综指ST、*ST等个股排除在外,有利于培育投资者的长期投资和价值投资理念,从而建立分散投资和理性投资观念和意识,有利于提升投资者参与股市投资的获得感。

四是新上证综指有利于投资者参与不同类型的指数型基金等金融产品。目前,证券市场的指数型基金产品层出不穷,极大地满足了投资者间接投资证券市场的投资需求,但需要引起注意的是,新上证综指更符合蓝筹股市场结构,是科技创新企业的代表性指数,会更加真实反映实体经济发展状况,进一步丰富蓝筹股内涵,将有利于指数型基金产品的发展壮大。可以说,新上证综指出台,将进一步推动指数型基金发展,有利于推动证券市场运行稳定性,降低证券市场的股票价格波动程度,从而提升证券市场的运行质量。

五是新上证综指有利于推动资本市场与海外资本市场的互联互通机制建设。新上证综指推出后,其客观、规范、成熟的编制方法,将有利于推动与海外成熟资本市场之间的信息对接、资本对接、产品对接、服务对接,从而实现有效的风险管控,增强投资者参与资本市场和海外成熟市场之间互联互通机制之间的体验感,这也将有利于进一步推动沪港通、深港通及沪伦通等一系列资本市场与海外市场之间的互联互通。


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