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云游戏预期尚未兑现

2020年06月22日 14:41 来源:证券市场红周刊 作者:沐恩

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板块加速必然调整

主持人:本周指数波动幅度减小,创业板似乎更强?

袁月:无论怎么走,整体格局都没有变化,因为核心量能还是老样子,就不要指望能有什么“大动作”。创业板更强也是和创50权重关联度高有关,甚至只是和那几只大市值的品种有关。在目前量能格局下,更多还是寻找板块轮动和个股的机会。

对于板块而言,相对强势的方向依旧集中在消费电子、锂电池、光伏,这也是我多次强调的,因为产业发展明确,外加板块容量大,适合机构与游资共同参与,所以不断会有表现的机会,只是投资者要分清预期,不要把没有基本面支撑看似短期走势较强的游资主导品种,当做中线确定性标的。

此外,医疗板块也是必须要说的,本周整个板块都在加速上涨,通常出现这种情况都会有调整的可能,这次也不例外,对于游资主导的短线龙头可以等待调整后的反弹机会,但跟风个股就算了!而部分有基本面支撑、不受医保控费的品种,也是按照自己的节奏不断震荡新高中,虽然从估值角度看有些贵,但由于产业景气度向上、受益于竞争格局等因素,短期也很难出现估值“具备优势”的机会,大概率还会延续之前的独有节奏,看懂很重要。

主持人:本周市场出现一个“新概念”,钢铁企业转型IDC,这个方向你怎么看?

袁月:早在年初,两家钢铁公司就已经因此股价出现大幅上涨,所以对于转型市场给予了更多期待。从环保角度考虑,钢企原有产能多从城区搬迁或退出,土地会闲置。而且钢铁为高耗能产业,搬迁、停产后原有能耗指标可再利用,这些都是有利于发展IDC的。虽然逻辑上可能说的通,但关键还是要看进展,需要持续跟踪,存在不确定性。如果真的看好数据中心这个方向,还是要从布局成熟的企业中寻找。

云游戏预期尚未兑现

主持人:游戏板块近期事件比较多,记得你之前有课程专门讲解过。

袁月:从产业发展上看,近期加速比较明显,但从逻辑上来说,是一直存在的。比如,今年,由于疫情的存在,导致一季度游戏玩家猛增,这也让多家游戏公司的一季报比较亮眼。之后二季度随着复产复工的推进,市场担心之前增加的玩家会流失,进而导致二季度业绩增速下滑。虽然存在这种情况,但通过近期的行业调研数据看到,玩家留存率比预期的要高,这也提升了市场对于相关公司中报的预期。这类属于偏动态的数据,需要根据调研不断进行跟踪才有可能掌握最新情况,这对于发现产业变化以及投资机会是有重要帮助的,因为短期走势更多受这些因素影响。

除了动态的,以往固有的错误认知也需要改变。如对于游戏股口碑并不是很好,甚至认为这是不道德的,凡事均有度,坚持适度、合理原则,这就是一种很普遍的休闲娱乐方式。也有人认为游戏和影视有类似的地方,就是产品常有,但爆款不常有,这就会导致盈利不稳定,这在之前的行业中确实存在,但通过这两年的情况看,爆款游戏持续性和用户黏性都有很大程度的改善。这就出现了我说的,游戏股不仅是科技股,同时也兼具了消费属性。外加版号审核力度趋严,对于研发或者代理能力更强的龙头公司构成利好,市场份额也在向头部公司集中。

主持人:近期游戏板块的炒作逻辑是什么?

袁月:除了传统的游戏巨头要在月底召开游戏大会以外,字节跳动也在加速游戏产业的布局,近期市场炒作与此关联度较大。当然并不是说因此就可以盲目地参与炒作,更重要的是看到产业发展方向以及巨头的动向,这更偏中期逻辑,依旧坚持基本面优先,再配合估值策略。

对于中期逻辑,云游戏是一个更加“靠谱”的催化剂,新的模式将打破现有网络游戏服务端和玩家端的诸多限制,更高的并发容纳能力将带来更具深度和互动性的游戏体验。这也有利于相关企业的估值提升,或者说目前龙头公司的估值并没有体现出云游戏带来的“福利”。总之,对于投资更多还是要自己看懂行业的逻辑,而不是看到短期看好的市场声音增多才去看好,这是两码事!


责任编辑:zj

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