上周文章我们分析过消费股的逻辑，部分基金也开始买入相关的龙头公司，本周初这个风格得到延续，并且范围有所扩大。金健米业、农发种业等是以游资炒作为主，而调味品、白酒等龙头股还是机构所为，二者的预期和风格完全不同，注意区分。

对于消费白马股而言，还是坚持买在超跌或者买在低估的原则，先确定好公司，再等待好价格，虽然不一定会有足够低的机会，但也要争取做到相对低，这与短期市场情绪有关，无论哪种，中长期来看问题都不大。此外，这类个股更多要看核心发展逻辑和估值，而不是技术形态，因为通常技术上看起来破位了、趋势走坏了，往往才有可能出现机会，明白估值体系、学会计算估值、并按照分批原则即可。

今天牧原股份总市值超越海康威视位列中小板首位，除了自身努力之外（近期小幅上涨），也少不了海康的帮忙（近期调整较多），当然，第一第二并不重要，这也是动态的，关键还是要看到其中的内在逻辑，究竟是短期刺激还是中期持续。

对于牧原股份我们已经说过很多次了，虽然板块内其他相对低位的品种时不时的就会出现涨停，但总体走势最强依旧是绝对龙头，这还是由基本面决定的。

今天把行业动态简单进行梳理：

2019年9月以来中央储备肉投放累计36万吨，其中2019年12月以来累计投放33万吨，即中央储备肉投放集中在过年前后，并且由于疫情影响人们外出购物和聚餐，猪肉的需求有所抑制。虽然如此，但生猪价格仍在高位，随着复工拉动需求，猪肉有上涨的动力。

生猪平均价格

 生猪养殖利润

此外，受非洲猪瘟疫情影响，我国生猪/能繁母猪存栏屡创历史新低，供需矛盾支撑猪价连创历史新高。在市场上暂无有效疫苗的背景下，生猪养殖门槛进一步提升，即使猪价维持高位，养殖户复养情绪依然谨慎，生猪产能恢复进程缓慢。而规模化养殖集团凭借在生物安全防控水平、融资渠道以及种猪资源等方面占据绝对优势。

同时，非洲猪瘟背景下，养殖门槛进一步抬升，生猪养殖集中度加速提升，根据农业农村部数据，截至2020年1月，能繁母猪存栏连续4个月实现环比正增长，如果接下来生猪数量稳定增长，对于动物疫苗龙头公司也形成利好。

近期消费行业的相关消息：

3月27日，中共中央政治局会议，特别强调要“有效扩大内需”、“加快释放国内市场需求”，扩大内需中，特别提出“扩大居民消费，合理增加公共消费”。

与食品饮料相关的措施主要有：

增加消费补贴项目，可通过发放消费券的形式鼓励居民消费，刺激较为直接，但要关注具体受补贴板块。

继续发展线上新型消费，可以重点关注线上渠道为主的板块表现，例如休闲食品。

稳步推动生活服务消费恢复正常，该政策预计主要推动餐饮、物流、服务等行业恢复，间接推动白酒、调味品等板块表现。

虽然消费短期板块有所表现，但也要注意追高的风险，这类政策和个股都属于中期逻辑。而调味品板块表现整体较强，又有多只个股创出新高或者接近前高，海天更是出现涨停，这也符合它们的“特点”，因为前期科技股领涨的时候，这类品种以调整为主，但还要记住之前说的原则：只要中期逻辑没问题，股价最终都会表现的，重要的还是明确预期、踏准节奏。

逻辑上看：本次疫情对调味品影响有限，作为日常消费品较为稳定，餐饮端需求转移到家庭端，整体受疫情冲击较小。对于火锅调味料、方便速食、榨菜等家庭端消费需求较大的细分行业有望实现一定增长。

调味品属于典型的必选消费，无论在哪吃饭，都会有需求。本次疫情对调味品餐饮端的消费造成短期冲击，但头部企业也有望在危机中获得机遇。从渠道、市场反馈来看，疫情对企业的基本面、应变能力考验较大，较小的企业由于抗风险能力较弱，疫情会加速其淘汰进程，而头部企业则通过自身的资金、渠道网络优势在疫情期间加速铺货来抢占市场份额。