板块轮动还在继续

主持人：本周沪指继续站上3000点，这个点位一直是市场关注度比较高的。

袁月：只能说各大指数的走势比预期的要更强，通常来说，经过连续的上涨后，出现几天的震荡回踩是比较健康的，比如回踩10日线附近。目前来看，创业板依旧还是最强的，短期要注意2200点整数关口附近的压力，其走势也决定着题材股的活跃度。对于沪指而言，由于各权重蓝筹股也会有轮动补涨的需求，理论上对于沪指也会有一定的支撑作用。

当然，重中之重还是要把握轮动的节奏，这个已经说过很多次了。比如之前说的中线资金介入较深的老芯片趋势龙头股，虽然看似前几天一直震荡表现不温不火，但这才是它们独有的节奏，就是在这种不经意间股价又创出了新高，还是要在连续调整后低吸，短期接连上涨后高抛。而主流热点板块内部的轮动也在继续，从高位向低位传导，近期芯片、半导体、特斯拉等板块均出现了这种情况。在盘面氛围能够维持的情况下，这种轮动补涨也会延续，只不过投资者要明白，补涨的品种只能当做短线看待，因为可能个股基本面并不具备很强的中线逻辑。

主持人：特斯拉板块还是最火的，再梳理一下板块的逻辑！

袁月：对于特斯拉产业链来说，中期的逻辑远远没有结束，但对于短期炒作来说，已经由先期最受益的各细分龙头开始逐步扩散，目前上涨的品种很多都是超跌、低价或者蹭热点的公司，主要是游资主导的，当都轮动后，理论上还是有休整的可能，个股也会明显分化，不具备再次整体轮番表现的可能，这是投资者必须要清楚的。

对于已经进入特斯拉供应链、单车价值高、甚至拥有垄断供应的公司来说，依旧是中线确定性最高的，之前可能因为板块炒作力度较强，调整从时间和空间上来说并不充分，但如果资金炒作逐步退潮，这类个股可能会迎来安全边际更高的机会。

无钴电池的影响

主持人：特斯拉计划将采用"无钴"电池，这对于行业有什么影响？

袁月：之前说三元材料比较多，主要就是镍钴锰，而无钴电池路线主要包括磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂，考虑到能量密度、高低温性能等要求，以及宁德时代现在的产品结构，如果真是无钴方案，则大概率是磷酸铁锂路线。

对于磷酸铁锂电池，在市场中也占有较大份额，主要的优势在于成本更低，比如磷酸铁锂电池系统成本0.65元/Wh，而三元成本在0.8-0.85元/Wh，如果单车电池50kwh，可以节约成本一万元左右，优势比较显著。除了成本低，相较于三元电池也更安全。

不过，磷酸铁锂电池的缺点也同样明显，主要体现在能量密度上，也就是续航里程较低，或者说需要更大的体积才能实现高续航，这也就是为什么经常广泛应用在电动巴士上的原因。随着技术的不断进步，动力电池企业也在提升磷酸铁锂能量密度，但和三元材料电池相比还是有一定差距。

此前特斯拉一直靠松下、LG等供应电池，现在又和宁德时代签署相关的供应协议，并且自己也表示要生产电池。之所以会出现这种变化主要也是为了控制成本，从它的角度来说是合理的，这对于公司长远发展有着积极的作用。

主持人：有投资者担心特斯拉自己生产电池会不会对主流电池厂商有影响？还有就是采用无钴技术后，对于钴的需求是不是将大幅减少？

袁月：这种担心没有必要，因为电池行业也是有一定技术含量的，短期它也不可能做到像宁德时代这种规模，所以对于主要电池厂商也谈不上竞争，相反会带来合作的机会，并且还会给行业带来更多的增量，这对于产业链中的材料供应商也是利好。

就钴而言，短期对于股价从情绪上来说肯定会有影响，相关公司的股价也出现跌停，但从实际需求上来看变化不会很大。因为特斯拉主要带来的是增量市场，即使采用无钴的电池方案，对于原有的电池结构影响也不大。对于钴来说，除了电池，应用领域还有很多，并不全靠电池，主要逻辑还是行业巨头减产后带来的涨价预期，理论上还有小幅上涨的可能，同时要看供需关系，这些才是跟踪钴的主要因素。■