广告一

红周刊首页 基金风云 正文

成长股为矛蓝筹股为盾 基金大幅提升科技股配置

2019年10月28日 09:59 来源:证券市场红周刊 作者:本刊记者 刘增禄

分享到:

本周,公募基金三季报披露工作落下帷幕,数据统计显示,共有1367家A股公司在三季度末进入了公募基金前十大重仓股名单之列,合计持股总市值10831.66亿元。观察三季度公募基金对各大板块的配置情况,主板公司配置比例出现下降,原因在于金融股遭遇到一定幅度减持;因科技股站上风口,中小板和创业板公司的配置比例有所提升,电子和医药类公司获得了基金的大幅增持。

三季度大幅增持科技板块

三季度,A股整体呈现出宽幅震荡走势,经历7月的调整后,8、9月份走出了明显反弹和一定程度的风格切换。其间,上证指数下挫了2.47%;沪深300指数微跌了0.29%;中小板指和创业板指则分别上涨了5.62%和7.68%。在申万大类行业中,电子、医药生物、计算机、食品饮料等涨幅居前,特别是排在首位的电子行业,其间整体涨幅高达21.71%。

观察公募基金三季度末重仓个股所处行业,食品饮料业仍是基金持仓最重的,持股总市值高达1814.15亿元,但若相较二季度持仓情况,则减少了63.78亿元。与之形成鲜明反差的是,科技板块在三季度获得了公募基金的高度认可。统计数据显示,基金持有电子类公司的总市值在二季度末时还只有617.34亿元,至三季度末时已快速增至1108.42亿元,增长金额高达491.07亿元;同样被较大规模增持的行业还有医药生物,三季度末的行业持股市值也较二季度末增长了187.57亿元。

天天基金网分析师冯鹏飞在接受《红周刊》记者采访时表示,科技股占比增加,一方面是因为三季度科技股市场表现优异,另一方面从走访调研情况也反映出基金经理在现阶段普遍看好科技成长股未来的表现,认为市场风格会向成长类公司偏移,预计公募基金对科技板块的增配会延续到四季度。同样,上海证券基金分析师高云鹏也对《红周刊》记者表达了类似的看法,他表示,随着消费、金融等行业的估值在三季度推至高位,公募基金需要寻找新的突破口,而科创板的适时推出,以及华为5G引爆A股市场情绪的大背景下,使得电子行业的成长性获得了资金的高度关注。

正是对科技股成长性的看好,重仓科技股的基金净值获得了不俗的表现。以三季度期间实现28.62%回报率的广发多元新兴基金为例,其前十大重仓公司中,中国软件、三安光电、亿纬锂能、长电科技、华为科技、通富微电、圣邦股份、同花顺均来自于电子软件科技类行业,而药石科技、康泰生物则是来自生物医药。基金经理刘格菘表示,三季度科创板的成功推出,为支持中国新兴产业的整体发展提供了良好的制度保障,在此背景下,部分优秀科技公司有望在三、四季度走出业绩拐点。

重配蓝筹白马,增配科技成长

尽管三季度期间公募基金大规模增持了科技类公司,但如果从个股的持仓比重看,白马蓝筹股依然是公募基金的重点配置对象。在持股市值上,基金前十大重仓股分别为中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行、格力电器、恒瑞医疗、立讯精密、美的集团、伊利股份和泸州老窖。从十大重仓股位置变化来看,除了中期重仓的兴业银行被立讯精密替代外,其他的均继续在榜,即便是从前三十大重仓股的变化来看,中期重仓的品种也绝大多数仍在榜,如此情况说明,对于白马蓝筹股,公募基金仍选择长期重仓持有。

冯鹏飞表示,大盘白马蓝筹股业绩确定性强,基本面稳定,财务风险小,而投资者对于估值高的担忧并不是这些白马股价一定回调的充分条件,即便是其他板块出现机会,大盘蓝筹股的流动性也更好,调整也会很灵活。

目前来看,公募基金整体持仓市值最大的公司为中国平安,1247只基金持股市值高达707.29亿元,排在第二位的是股价突破1100元的贵州茅台,三季度末有多达1370只基金持有公司股份6043.46万股,合计持股市值695亿元。

对于1370只重仓的贵州茅台,观察数据显示,今年前三季度实现营业总收入635.09亿元,同比增长15.53%;创造归母净利润304.55亿元,同比增长23.13%。虽然贵州茅台的营收增速相较去年同期23.56%有明显回落,但这主要是茅台经销商二季度提前进货而导致三季度进货量缺乏增长所致。中金公司分析师邢庭志认为,虽然贵州茅台营收增速情况在短期存在较大的不确定性,但茅台酒的销售价格仍存在较大的提升空间。

除了长期关注的白马蓝筹股,从三季度的个股增持情况统计,华为概念股卓胜微无疑是吸引公募基金眼球的最佳选手之一。今年二季度末,将卓胜微纳入前十大重仓股的公募基金只有21只,合计持股占公司流通股本的比例仅为0.06%。然而在短短的三个月后,卓胜微在三季度末已经进入了49只公募基金的前十大重仓股名单,合计持股占公司流通股本比重的19.04%%,提升幅度明显。从业绩成长性看,虽然卓胜微三季报还未公布,但就其中报来看是非常靓丽的,营收同比增长了99.08%,归母净利润同比增长了119.52。今年以来,卓胜微射频开关产品线推出多款新型号产品,特别是适用于5G通信标准中sub-6GHz频段,支持多载波聚合应用的移动通信传导开关和天线调谐开关系列产品,这些开关产品在品牌客户实现了量产导入并逐渐放量,为卓胜微的业绩带来了较好增长。在业界较为关注的射频滤波器产品方面,卓胜微也通过独立自主研发创新,完成了滤波器产品线的突破。目前来看。卓胜微业绩走高主要得益于产品在原有客户中进一步渗透,份额持续提升;同时,公司与新客户的合作稳步推进,带动产品出货量提升。

科创板公司进入基金重仓股行列

7月22日,首批28家科创板公司正式登陆A股,随着此后陆续有公司登陆,目前正式挂牌的科创板公司已有34家。最新数据显示,截至10月25日,科创板公司目前只有铂力特和瀚川智能两家完成了三季报的披露工作,今年前三个季度,归母净利润分别同比实现了187.44%和25.5%的增速。不过,从公募基金三季度末的持仓情况看,有29家科创板公司成为了公募基金前十大重仓股,从持股基金规模看,南微医学被持仓规模最高,三季度末为4.15亿元,紧随其后的是澜起科技和中国通号,季度末的持仓市值也分别达到了2.17亿元和1.8亿元。如果从持股比例看,南微医学的基金持仓比重最高,312万股占公司流通股本的10.2%。如果从持仓基金家数来看,晶丰明源的股东中基金的数量最多,三季度共有16只基金对其重仓;南微医学三季度末也同时得到了13只基金的重仓持有。

虽然南微医学目前尚未公布三季报业绩,但就其上半年的经营业绩表现来看,还是实现了较为稳定的业绩增长,营业收入和归母净利润分别同比增长40.14%和30.61%。从南微医学基本面来看,其一直致力于微创医疗器械的创新研发,逐步建立了内镜诊疗、肿瘤消融、光学相干断层扫描成像三大技术平台,并依托平台形成了多项行业领先的核心技术,目前已成为了微创诊疗器械领域的领先企业。

基金持仓规模排在第二位的澜起科技和重仓基金家数最多的晶丰明源,均来自于政策不断加码,且国家全方位支持的集成电路板块。中金公司分析师丁宁预测,全球内存接口芯片2018年的市场规模约6亿美元,澜起科技目前的市占率近半,由此推断公司内存接口芯片业务2018年~2021年有望保持21%年复合增长。同样身为芯片概念股,晶丰明源是国内LED照明驱动芯片的领先企业,具有较强的芯片研发设计能力。中长期看,随着LED渗透率提升、智能化水平增加,公司的主力产品将量价齐升、盈利释放。同时,公司还积极布局了电机驱动芯片等其他电源管理类模拟芯片,也有望因此而享受到国产替代的红利。

从经营业绩来看,今年上半年,澜起科技的业绩表现可圈可点,归母净利润实现了42.38%的同比增长。而晶丰明源虽然没有去年上半年的利润对比数据,但从其提前公布的三季报业绩预告看,在预喜率极低的科创板中(目前14家公布三季报业绩预告的科创板公司,预喜公司只有3家),其已经提前锁定了报告期内6.11%~7.91%的净利润增长预期。就基金对科创板公司配置来看,所选择标的基本围绕在成长性稳健的公司身上。■

责任编辑:

免责声明:证券市场红周刊力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,网站所示信息出于传播之目的,不代表红周刊观点,亦无法保证该等信息的准确性和完整性,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。