市场似乎总是在跟投资者玩“躲猫猫”，节前人人高喊科技牛市，可是节后第一天市场风格似乎发生了变化。节后首个交易日，以半导体为代表的科技股集体下挫，以银行、地产为代表的蓝筹股却大涨。那么，如果市场风格切换的话，哪些板块值得重点关注呢？答案是，银行地产岁末年初多异动！
一、半导体领跌，部分科技股出现破位苗头
节后首个交易日，市场出现微妙变化，以半导体为代表的大科技股集体下跌，部分个股跌停或逼近跌停，甚至出现破位苗头。例如，半导体及元器件板块下跌1.34%，前期强势股卓胜微（射频芯片）、深南电路（PCB）、汇顶科技（指纹识别芯片）、圣邦股份（模拟芯片），以及兆易创新、韦尔股份等已经连续多日回调。（科技股要做好两手准备：一是科技作为前期市场主线之一，后期仍需要保持敏感度，基本面突出的公司低位仍然值得关注；二是尽管有上涨趋势的强力支撑，但是不排除科技股可能要进入休整阶段的可能性，甚至可能继续回调）。
与科技股大幅下跌形成鲜明对比的是，银行、地产板块强势上涨，其中银行板块上涨1.18%，申万银行指数总成交额151.35亿元，常熟银行、宁波银行、平安银行、光大银行领涨银行股，宁波银行和平安银行股价再创历史新高；房地产板块上涨0.9%，申万房地产指数总成交额121.22亿元，世荣兆业、中南建设、保利地产、阳光城等领涨地产股。要知道，今天上证指数总成交额才1519亿。
从今日主力资金流动情况看，也符合以上走势情况，即主力资金从科技流向银行、地产。数据显示，今日行业主力资金净流入前两位的分别是银行、房地产开发，净流入分别达到24.48亿元和11.91亿元；行业主力资金净流出前两位的分别是半导体及元器件、电子制造，净流出分别达到16.78亿元和12.59亿元。
假期归来，银行、地产“吸金”有术，但这并非偶然。历史中，银行和地产在股价表现上就像是孪生兄弟（银行放水支援房地产），两者股价联动性较强，据统计2010年以来银行地产过去三个月滚动股价相关性均值达61%，同时大涨行情往往出现在岁末年初。
银行（紫线）、房地产（蓝线）和上证指数（红绿）叠加图总结2010年以来银行地产历史大涨情况，我们发现：银行、地产作为A股当中市值“巨无霸”，很多时候跟上证指数进退一致，但2012年底、2014年底和2018年初银行、地产三次大涨，拉升幅度超过大盘，且每一次均有政策预期或宽松货币政策推动。昨天的文章中我们已经提到，10月美降息预期加强，放眼全球央行宽松货币政策开启。那么2019年仅剩3个月，国内是否跟随降息“下注”值得关注。如果是，则给银行地产岁末年初行情添了好柴。
但如果单从特殊情况出发，得出银行地产岁末年初异动大，肯定不够严谨，那事实究竟怎样呢？海通证券梳理了2005/1-2019/8每月银行、地产涨跌概率及平均涨跌幅，发现银行板块上涨概率（平均涨跌幅）分别为10月71.4%（2.9%）、11月64.3%（1.7%）、12月64.3%（6.6%）、1月60%（1.9%）、2月60%（1.2%）；地产板块上涨概率（平均涨跌幅）分别为10月64.3%（2.4%）、11月64.3%（4.7%）、12月50.0%（2.9%）、1月46.7%（-0.7%）、2月73%（4.0%）。当然这一发现可能与A股传统的春季躁动有关，为此也统计了2005年至今上证综指每月上涨概率（平均涨跌幅），其中10月71.4%（1.4%）、11月57.1%（1.5%）、12月50.0%（4.3%）、1月53.3%（-1.4%）、2月73%（3.1%）。结论显而易见：A股指数涨幅整体弱于银行、地产同时段上涨概率及平均涨幅，这说明银行、地产岁末年初的异动行情具备特殊性。低估值、低配置、低涨幅、事件催化，银行、地产板块有望再次迎来异动。海通证券指出，1月4日上证综指2440点是牛市反转点，上证综指2440-3288-2733点，是牛市第一阶段的进二退一。此外，上证综指2733点很可能是牛市第二波上涨的起点，对应波浪理论的3浪，即牛市主升浪。回顾历史最近三次牛市第二波上涨初期，均为银行带领指数向上突破：05/10-06/1上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点，涨幅18.2%，银行同期最大涨幅27.4%。08/12-09/2 上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点，涨幅23.4%，银行同期最大涨幅29.5%。14年下半年尤其11-12月银行大涨52.9%，上证综指36.7%。补充分享：文章到这里，关于银行地产的部分我们就说完了。还想跟大家分享的一点是，银行地产非常鲜明的特征都是“高股息”。全球市场或将为“高股息股”疯狂。为什么这么说？目前，全世界经济大环境处于衰退之中，资金的需求不足，而闲置的资金太多，那么就会造成利率的走低，储蓄只会让钱越来越“不值钱”。未来，高于银行存款利息的稳定理财产品更受青睐。例如，美债一年涨了50%，相比持续走低的利息，票息稳定的债券自然更被投资人喜欢。同样的，高股息票可以作为抵御钱不值钱的一种工具。
