天风证券指出，7月新增贷款1.06万亿，信贷需求不强。新增信贷结构差，反映信贷需求一般。主要是住房按揭有所收紧及消费贷同比少增。当前企业信贷需求不够旺盛。近期房地产融资政策进一步收紧，使得住房按揭及房地产开发贷增长放缓，下半年信贷投放压力增大，资产荒或加剧。7月社融仅1.01万亿，社融少增主要是信贷少增及表外融资大降。由于18年7月货币政策转向宽松，18年下半年社融改善；随着基数抬升及专项债发行接近尾声，我们预计社融增速将小幅回落，社融增速阶段性见顶。经济小幅下行对银行股基本面影响较小。当前银行板块估值低，股息率较高，基本面平稳，无风险利率下行之下，性价比凸显。银行股龙头（招行、宁波、平安）年初以来涨幅已不低，短期建议重视滞涨标的，如低估值、基本面较好的光大、工行、兴业、江苏等。8 月首推光大银行。